AH股差價縮窄累港股

2014-4-14

來源：澳門日報

市場資金輪流炒作新舊經濟板塊，帶動港股從谷底反彈，加上受“滬港通”消息刺激，上周恆指進一步造好，重上23,000點關口；全周累計升493點，收市報23,003點。但受烏克蘭地緣政治局勢影響，上周五美股顯著下滑，當中納指更失守4,000點，生物科技及科技股再被拋售，港股ADR普遍跟隨回落。市場普遍估計今日恆指低開機會大。

短期上升動力有限

有本澳證券業者指出，雖然“滬港通”消息傳出當日，市場氣氛明顯好轉，恆指最後倒升收市，但翌日市場焦點轉移至A股及H股之間的股價差距，市場估計長遠AH股差價會縮窄。投資者開始關注兩地同步上市，會否出現“跨市場買賣”操作，產生同一雙股份的套戥機會，從兩地差價中獲利。

此舉對於存在溢價的H股或有影響，尤其是內險板塊。基於部分大型藍籌同步在香港及上海掛牌，難免影響個別H股的股價表現，估計短期內港股再升動力有限，料恆指於22,700點有初步支持。

另一方面，美國上市科技股持續回吐漲幅，納指跌穿4,000點關口，道指下試16,000點支持，加上地緣政治陰霾再度籠罩外圍股市，如果內地周二公佈的首季GDP數據差於市場預期，不排除市場氣氛出現逆轉。

恆指上周重上23,000點，全周波幅介乎22,326點至23,224點上落，平均每日成交增加至811億港元，較前周增加18.4%。受美國科網股小股災拖累，上周一騰訊(700)等股份跟隨下滑，拖累港股跌132點；其後兩日中資股支撐大市，帶動港股突破100天線阻力。

上周四，國務院總理李克強指將建立香港、上海兩地交易所“互聯互通機制”，港交所(388)隨後停牌，公告相關事宜，當日恆指擺脫內地出口數據差於預期的影響，市況由跌轉升，恆指最終錄得343點升幅收市，成交過千億港元。然而，納指周四再次急瀉逾3%，加上溢價較高的中資金融股捱沽，上周五港股回吐183點，險守23,000點支持。

港股ADR普遍下跌

受“滬港通”消息帶動，港交所成為上周升幅最大藍籌，累漲11.9%，券商股跟隨造好，其中海通證券(6837)升11.2%，第一上海(227)更升54.7%。A股溢價高的相關H股被炒高，其中紫金(2899)升15.8%，而洛陽玻璃(1108)漲61.8%。相反，H股溢價高的股份被拋售，其中平保(2318)累跌6.1%，成為最差表現藍籌。“股王”騰訊走勢反覆，波幅介乎497至565.5港元，全周累計無升跌。

以美國預託證券(ADR)形式上市的港股，上周五收市普遍下跌，其中匯控ADR跌0.89%、中移動ADR跌0.73%、國壽ADR跌0.33%，中石油ADR幾乎持平收市。一眾港股ADR折合推低港股逾百點，市場預期今日恆指低開機會較大。

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