消費回暖 滿足升級需求

2019/4/18

中國首季經濟數據在各方期待下終於出爐。其中，消費類數據穩健改善，引發關注。展望第二季，工銀國際首席經濟學家程實認為，兩大因素有望促使消費引擎進一步回暖，為經濟“穩增長”帶來助力。一是“財富效應”發力。一九年開年至今，A股市場累計漲幅逾30%。學術研究顯示，中國股市上漲不僅可帶動居民財富上升，還可改善居民對經濟未來走勢的預期，在兩者共同影響下，股市每漲10%，城鎮居民消費將增1.05%。

二是消費意願修復。在全球經濟復甦大背景下，外部貿易環境改善將進一步鞏固中國經濟基本面的相對優勢，大幅削弱居民的預防性儲蓄動機。得益於此，一九年開年至今，中國消費者信心總體仍維持於歷史高位，未來有望進一步轉化為消費行為。

此外，隨着部分大城市落戶限制的放鬆，新型城鎮化有望加速推進，不僅將拉動與住房、汽車相關的商品消費需求，也將為文體娛樂、旅遊、教育、餐飲、家政服務、醫療美容等服務消費注入新動力。

對此，中國銀行首席研究員宗良表示贊同。消費需求回暖的同時，亦存在消費升級需求。如何滿足民眾對於消費升級的需求，需要包括政府在內的各方加強供給側結構性改革，包括逐步提高居民的可支配收入、合理安排假期、提高消費舒適度等。

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