旅遊+消費 首季GDP升9.2%

2018/5/30

統計局公佈首季本地生產總值(GDP)按年實質增9.2%，連續第七季回升，高於上一季的8%。首季經濟增長主要由服務出口及私人消費帶動，外部需求進一步擴大，推動總體服務出口按年升16%，其中博彩服務出口及其他旅遊服務出口分別增16.5%及19.6%；貨物出口升12.8%。內部需求回升，私人消費支出及政府最終消費支出按年分別增4.8%及2.2%；投資則微跌1.9%。

有學者表示，首季經濟增長動力料延續至第二季，保持高單位數增長。值得留意的是，首季平減物價指數升幅較大，意味着由於經濟上升拉動的通脹已開始升溫。首季量度整體價格變動的本地生產總值內含平減物價指數按年升3.4%。

首季私人消費顯著上升。人口增加及工作收入上升，支持私人消費按年增4.8%，高於上一季的2.7%。住戶在本地及外地最終消費支出分別升5.3%及3%。

固產投資明顯改善

政府最終消費支出增幅放緩，按年升2.2%，較上一季的5.1%減慢；其中，僱員報酬增2.5%，購入貨物及服務淨值升1.6%。

政府投資增加，整體固定資產投資明顯改善。按年跌幅由上一季的14.1%顯著收窄至1.9%。政府固定資產投資大幅攀升132.5%，主要受惠於港珠澳大橋澳門口岸管理區投資增加。另一方面，由於多項大型旅遊娛樂設施及住宅樓宇建設基本完工，致使私人固定資產投資按年收縮16.4%，其中建築投資倒退21.1%，設備投資則增20.2%。

貨物貿易保持暢旺。經濟穩步回暖，整體需求持續擴張，貨物出口及貨物進口按年分別升12.8%及7%。服務出口表現理想，成增長主要動力。入境旅客及旅客消費增加，整體服務出口按年升16%，其中博彩服務出口增16.5%，增幅與上一季相若。其他旅遊服務出口升19.6%，高於上一季的15.4%。另一方面，服務進口按年增34.2%。

財富效應延至三季

有學者表示，除私人投資大部分竣工而收縮，首季GDP上升範圍較全面，由旅遊博彩業帶動，加上政府投資、私人消費開支上升所貢獻。私人消費增幅一般有滯後反映，基於GDP已回升六季，累積消費動力延續至今年首季，令消費開支較強。

今年首季股票市場處於高位，資產價格上升，兩者引起的財富效應等因素，將持續至第二、三季；此外，預期第二季博彩收入提速，相信在眾多因素推動下，計第二季GDP增幅與首季相若，維持高單位增長機會較大。

粵港澳大灣區規劃快將出台，加上港珠澳大橋將啟用，政策及基建上對澳門是重大事件，相信會有積極作用，不過未必可立竿見影。

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