中場業務料重回增長

2016/8/8

來源：澳門日報

本澳七月博彩收入為177.74億元，按年下跌4.5%。以日均計算，七月為5.73億，與上半年日均5.92億相若，整體博彩收入表現穩定。

按業務來看，第二季的貴賓廳收入較第一季下跌約12%，而中場方面，第二季收入按季錄得相對輕微下跌，跌幅約3%，表現較為穩定。八月底永利皇宮及九月巴黎人先後開幕，由於兩個項目都是針對中場，相信可提升本澳旅遊市場的吸引力，旅客增加有望帶動中場的收入。

預期第三季整體博彩收入走勢只會大致平穩，而第四季開始，貴賓廳收入或轉趨穩定，中場受新項目帶動的正面影響開始浮現，預計第四季中場收入有機會錄得按年增長。

值得一提的是本澳上半年旅遊市場表現平穩，入境旅客人次只微增0.1%，但酒店住宿旅客錄得按年增長逾一成，表現突出，主要受惠酒店房價按年下調逾兩成，增加旅客留宿的吸引力。本澳博企中，主攻中場的金沙中國(1928)待巴黎人九月開幕後，酒店房間總供應逾12,000間，為博企中最多，本澳留宿旅客增多有利集團中場發展。金沙中國早前業績發佈亦有提及中場有穩定跡象，六月中場博彩收入較去年同期有所增加，為近兩年來首次。業績公佈後金沙中國股價當日上升近6%，亦都帶動其他博企的股價上升，反映投資者憧憬中場下半年收入將會回升。

隨着中場博彩收入有機會於第四季增長，投資者可以開始關注博彩板槐，如金沙中國，其中場收入佔博彩收入約七成，集團盈利亦可隨着中場業務回暖而最快回升。市場預期17年EV/EBITDA約16倍，估值合理，集團着重中場及盈利能力較好，加上新項目巴黎人開幕後，有助集團進一步提升市佔率，表現可看高一線。

Copyright@澳門日報