市場缺方向 投資者寧揸現金

2015/8/30

來源:澳門日報

最近投資市場表現反覆，散戶人心惶惶。金融業者表示，人民幣早前貶值，現已趨穩，祇有少數居民把人民幣轉成港元，並無出現恐慌性拋售。現時投資市場欠缺方向，投資者更加審慎，普遍寧願持有更多現金，觀望市場走勢等待投資機會。

人匯表現趨穩

工銀澳門股票中心主管唐家強表示，人民幣早前貶值，調整主要為了令人民幣回到合理水平，有助經濟和出口，相信目的已達到。最近人民幣匯率已趨向穩定，不會如早前般有較大波幅調整，相信是中央政府為確保抗戰勝利七十周年大閱兵在下月三日舉行前以及國慶期間，令金融市場趨穩。現階段所見，人民幣大升機會不大，但表現趨向穩定。

早年人民幣升值時，不少居民把存款換成人民幣以賺取較高利息。現時人民幣存款利息仍有3%，早前的貶值祇是損耗部分利息，未至於虧損。人民幣仍存在沽壓，但跌幅不會太急。持有人民幣的居民無需急於沽貨，現時情況已平穩，3%利息可彌補差額。加上人行提出人民幣匯率可升可跌，經濟表現相對穩定後，匯率亦會較穩。

無恐慌性拋售

數周前人民幣貶值時，有部分居民把人民幣存款兌換成港元，寧願較保守，利息祇有一厘多，但減低風險，屬小部分投資者選擇，影響不大，市場並無出現大量恐慌性拋售。

瑞銀中國首席經濟學家汪濤認為，中國未來將放手讓人民幣進一步貶值，因此瑞銀雖維持年底目標價6.5元兌1美元不變，但將一六年底預估值從6.6元下修至6.8元。

汪濤在最新研究報告中寫道，由於人民幣匯率的調整幅度還不夠，中國人民銀行緊守人民幣匯率與緊縮資本管制的措施，可能不會太有效。預期未來一年中國外匯存底可能繼續縮水，因此人行可能再多次調降銀行存款準備金率，以穩定金融體系的流動性。過去一年，許多新興經濟體與成熟經濟體的貨幣急劇貶值，令人民幣匯率價值仍高出5-10%。

不宜長揸黃金

過去數年，人民幣和黃金都是傳統投資者選擇的工具。唐家強稱，現階段不適宜長揸黃金，因無論股市或債市穩定後，回報率較黃金更高。因為現時未必加息，投資商品的表現會較一般。

當前所見，股市表現反覆，港股連跌六周，不少投資者把資金抽離股市，寧願把資金放在銀行體系再作觀望，希望持有更多現金，視乎市場走勢再出手。投資者在尋找機會，主要是現時市場欠缺方向，無論商品、股市、債市都處“十字路口”觀望中，資金主要停留在銀行體系，暫未見投資者選擇其他新的投資工具。

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