賭收健康調整 員工薪酬福利可期

2014/8/10

來源：澳門日報

六、七月份澳門博彩毛收入連續同比下跌，引起市場對博彩行業甚至是澳門經濟前景的疑慮。同時，博企員工亦對薪酬福利提升無望表示擔憂。但從數據來看，博彩企業的貴賓廳業務與中場業務此消彼長，收入結構不斷優化。

近期博彩收入同比下跌，一方面是受內地反貪污、世界盃效應、博彩中介人走資事件及政府出台多項調整措施等外部因素影響；另一方面是博彩企業在經營目標的驅動下調整業務結構導致。

博彩結構的健康調整，有助於博彩企業盈利穩步增加。因此，博企員工薪酬福利的提升應不會受影響。中長期來看，澳門經濟仍保持穩健增長的基調。

外圍因素影響賭收

博彩收入同比下跌受一系列外部因素影響。包括內地反貪污、幾起博彩中介人走資事件、世界盃效應，以及今年第二季特區政府出台的縮短持護照過境澳門旅客的逗留期、銀聯終端機禁入賭場區域與禁煙三項針對博彩業的主動調整措施。

其中，中介人走資事件對部分中小型賭廳中介的資金流動性帶來壓力，導致多個賭廳中介退出市場，從而對貴賓廳業務造成影響。儘管如此，大型中介公司資金仍較充裕，正整合受較大影響的小型中介公司。博彩中介行業的整固，有利其未來更加有序、健康地發展。

此外，七月初實施的縮短持護照過境澳門旅客逗留期的措施，對博彩中介行業的“沓碼仔”在澳中介活動也造成一些影響。加之，世界盃從六月中延續至七月中，分流部分客源與賭資。

貴賓收縮拖累整體

在上述因素的共同疊加作用下，貴賓廳博彩收入明顯下滑，拖累整體博彩毛收入。七月份博彩毛收入同比減3.6%，以此估算，中場收入同比增21-25%，貴賓廳收入同比減14-18%。

博彩企業主動調整業務結構，貴賓廳與中場此消彼長，收入結構逐步優化。近年來貴賓廳客戶呈現向中場流動的趨勢。博彩企業自身也因應政策及市場需求變化趨勢，在經營目標的驅動下，主動調整其業務結構。多家博彩公司已減少貴賓廳賭檯數，並增加相應的中場賭檯數。

博企變陣中場檯增

例如澳博一四年第一季度期末貴賓賭檯同比少71張(-11%)；中場賭檯數同比增77張(6.8%)。因而，儘管貴賓廳業務收入下滑，但中場收入增速仍保持強勁，貢獻度不斷提高。又如永利一四年第二季貴賓廳博彩投注額同比降11.7%，中場賭檯收益同比增43%。

整體行業來看，一二年以前全澳貴賓廳博彩收入佔整體博彩毛收入7成以上，一三年該比重跌至66%，今年二季更進一步跌至60%。事實證明，博彩收入結構已逐步優化。博彩結構的健康調整，不僅可降低對貴賓廳博彩的依賴度，提高抗政策與市場風險的能力，且能降低支付給博彩中介人的佣金開支，提高利潤率，從而為新項目提供更充裕的資金。

中場增收提升盈利

博彩員工無需擔憂，升職加薪仍有望。澳門博彩業經歷賭業開放後首十年的快速成長期，如今正處結構調整期，屬行業生命周期的必經歷程，並非意味着衰退。如上所述，由於中場業務的利潤率是貴賓廳業務的數倍，調升中場業務比重，有助博彩企業盈利的增加。

金沙中國一四年第二季的數據顯示，其中場收益佔博彩收益總額比例顯著提高，貴賓廳業務與非貴賓廳業務收入分別佔44%與56%，優於市場平均水平。受中場收入帶動，其博彩收益同比增加12%，EBITDA同比增22.3%。博企盈利穩步增加，從而有能力提高博彩員工的薪酬福利，加上新一批路氹項目將帶來大量的人資需求，因而博彩企業亦有動力採取升職加薪以降低人員流失及吸引人才加入。日前，多家博企陸續採取加薪、派花紅或股權激勵措施，亦從側面反映其盈利狀況依然良好，對行業未來發展較有信心。

中長期來看，澳門經濟保持穩健增長基調。未來幾年，隨着港珠澳大橋的落成、各項旅遊配套設施的不斷完善及區域的進一步融合，內地遊客市場將不斷擴大。加之，即將落成的新一批路氹項目將有更多非博彩元素來吸引四面八方的客源，開拓新的收入來源。這些因素均有利澳門綜合旅遊業的發展，並促使澳門經濟朝着“世界旅遊休閒中心”的目標定位不斷邁進。

發展基調保持穩健

綜上，博企員工薪酬福利的提升應不成問題。在特區政府政策的正確引導及博彩行業積極配合調整下，隨着博彩收入結構的繼續優化，基礎設施不斷完善，產業多元化不斷推進，澳門經濟仍將持續穩健增長，居民無需擔憂。

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