美暫不加息 澳防控風險

2017/2/3

美聯儲局結束特朗普上台後的首次議息會議，宣佈聯邦基金利率不變，維持在0.5-0.75厘水準，符合市場預期。美聯儲局強調，美國經濟增速短期內不會大幅提高，應保持漸進加息節奏。澳金管局日前發佈《澳門金融研究季報》指出，因應美國貨幣政策正常化進程持續，澳門市場利率可能於一七年上半年上升，借、貸雙方應謹慎為息口上升做好風險防控管理。

房產信貸素質良好

金管局在《季報》指出，聯繫匯率制度下，澳門政策性利率緊隨香港同類利率上升。美國聯邦公開市場委員會於一六年十二月上調聯邦基金利率的目標範圍至0.5-0.75%，港澳政策性利率隨即被調高25個基點。一六年底，澳門貼現窗基本利率為1%，與香港基本利率一致。

同時，銀行同業拆息或貨幣市場利率亦有上調。三個月澳門銀行同業拆息在一六年底按年升0.6個百分點至1%；以三個月為期的金融票據利率則調升0.5個百分點至0.8%。存款及貸款利率則沒有明顯上升。

報告提到，用以量度銀行業受本地房地產市場風險影響的指標——房地產信貸對總體私人信貸比率——較一年前升1.9個百分點，但較半年前跌0.3個百分點至一六年十月底的44.5%。同時，房地產信貸的拖欠比率由去年同期低位(0.05%)升至0.12%，惟該水準仍屬偏低，顯示房地產相關信貸素質保持良好。

看好前景加息提速

據路透社引述分析師對美聯儲局的利率政策意見，富國基金管理有限公司首席資產組合策略師布賴恩稱：“投票委員發生變化，但傳達的資訊沒有變化。經濟繼續擴張，信心改善，美聯儲局聽上去對最終達到2%通脹目標更有信心。現在的一個大風險是美聯儲局對前景過於樂觀。樂觀的美聯儲局將想要比市場預期更快地加息，密切關注主席耶倫是否對前景過於樂觀。”

UFX.COM的董事總經理丹尼斯表示：“這是特朗普上任後的首個美聯儲局政策決定，沒有任何大意外，耶倫再度保持利率不變。儘管特朗普在競選時表示需要減稅，增加基建支出並放鬆監管，但自他勝選後，一直未公佈政策細節。這意味着美聯儲局別無選擇，只能保持政策不變，等待更多資訊。美聯儲局可能在六月再次加息，但鑒於特朗普仍未公佈任何具體計劃，也未透露計劃出台的時間表，耶倫可能不得不等待更長時間再採取行動。”

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