美政治風險升溫 恆指料整固

2017/5/22

美國總統特朗普面臨彈劾風險，恆指再創逾廿二個月高位後調整，上周僅升18點，收報25,174點；國指則微跌15點，收報10,267點，日均成交額781.6億。本澳證券業者表示，雖然資金續流入港股，但美國政治風險升溫或令美股回調，限制恆指表現，故恆指本周料維持整固上落格局，在25,000點較有支持。

續創近兩年高位

上周一內地召開首屆“一帶一路”論壇，恆指高開76點後升幅擴大，全日大升215點，再創廿二個月高位；周二恆指承接美股升勢，高開41點，突破25,400點，但隨即回落，全日跌35點，恆指六連升終結；周三恆指窄幅上落，高開19點後反覆偏軟，最終跌42點；受美國總統特朗普洩密風波影響，周四恆指低開259點，跌幅一度收窄至29點，但午後跌幅再度擴大，收市跌157點；周五恆指隨外圍回穩高開35點，中午最多升過百點，收市前反覆回落，祇升38點。

藍籌股方面，瑞聲科技(2018)雖然首季業績向好，但續受沽空機構狙擊，上周大跌14%，收報82.6元，為表現最差藍籌；潤電(836)獲投行支持，上周升6.5%，收報15.38元，為表現最佳藍籌；騰訊(700)上季業績好過預期，上周續升4%，股價再創新高，收報268.4元。

資金或轉戰港股

本澳證券業者表示，美國總統特朗普因洩密風波可能遭到彈劾，雖然下台機會不高，但已令政治風險上升，特別是未來推行減稅、增加基建投資等刺激經濟政策將遇到更大阻力，影響計劃成效。美股過去半年的“特朗普行情”主要受憧憬基建計劃刺激，倘計劃有任何風吹草動，勢必令估值高的美股出現顯著回調，或會局限港股走勢。

由於美股短期前景不吸引，料資金會流出美國，轉戰香港、內地等估值低的市場，待政治風險平穩後入市；另一方面，內地近日南下港股的資金仍然保持活躍，對港股構成支持。短期而言，港股需時消化外圍風險，走勢以整固為主，中長遠港股仍有機會再試今年高位。

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