澳依重內地市場乃主風險

2013-5-25

來源：澳門日報

惠譽國際信用評級繼周三給予澳門特區長期本外幣發行人信貸評級為“AA-”後，昨天發表對澳門銀行業報告，指出在相對寬鬆的監管環境下有穩定增長。兩份報告不約而同提到澳門依賴內地市場及博彩業，倘內地經濟出現波動會受影響。

70%註冊銀行為內地

惠譽國際發表對澳門銀行業報告，指出依重中國內地因而獲得快速增長，當中國經濟波動亦會受影響。據官方數據，澳門向內地直接借貸佔總資產的16%，間接借貸可能被低估，相信澳門比例與香港相若，為25%。澳門有70%外地註冊的銀行主要來自內地。

另外，報告亦談到銀行對博彩業借貸。博彩業依賴內地客，資料雖然顯示澳門銀行向博企直接借貸僅佔一二年總資產4%，因中資金融機構不能向賭場借貸，但提供予博彩業的流動資金及周邊行業如酒店和建築等，相等於一二年底銀行總資產的10%。

惠譽國際日前發表對澳門長期本外幣發行人信貸評級為“AA-”。報告指出，澳門獲得此評級因強勁財務狀況，在博彩業帶動下經濟蓬勃發展令政府庫房盈餘，但過於依賴博彩業及集中中國內地市場亦帶來風險。

惠譽估計澳門主權海外資產淨值在一二年為350億美元，相當於GDP的81%或服務出口的70%。○三年至一二年澳門財政盈餘平均是GDP的15.4%，相對於有“AA”評級、期間平均財政盈餘為0.1%的國家，是非常良好的表現。

內地波動影響賭業

市場過度集中的風險是澳門主權評級重要考慮，一方面經濟及公共財政持續依賴博彩業，博彩收入相當於GDP的87.7%，旅客主要來自內地及香港，令澳門經濟風險伴隨中國內地經濟而波動。內地的博彩及旅遊政策亦牽動着澳門經濟。

另外，房地產市場急速上升，主要長期低息環境，以及強勁的投資需求令房屋支付能力產生擔憂。澳門當局已實施樓市冷卻措施，令市場出現平穩發展的初步現象。

有學者認為，過去十年澳門外匯儲備增加，經濟發展表現獲評級機構肯定。但報告亦指出澳門過度集中的問題，提醒本地要居安思危。報告評價澳門的博彩業、樓市、銀行均較中肯，值得認真思考。上述問題澳門社會亦討論多時，政府及社會各界對經濟適度多元、市場國際化等亦有不少建議。關鍵還在於需要利用橫琴作為澳門延伸，讓澳門有更多條件去拓展市場。

但報告亦有附註，祇要中國內地經濟及金融市場獲得改善，對澳門評級亦有正面作用；相反，中國房地產出現問題引致金融波動，將影響澳門評級。

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