港加樓按 平抑樓價待觀察

2013/3/17

來源：澳門日報

香港金管局上月向採用“內評法”計算“資本充足率”的銀行，把住宅按揭貸款的“風險加權比率”下限調升至不能低於15%。換言之，銀行必須預留較多資金，以應付按揭貸款業務的需要。有香港學者認為，各地政府均不希望居民高追樓市，樓市飆升是令政府出手的原因。若澳門金融監管局採用香港的同樣做法，澳門銀行或面對成本上升壓力，最終要轉嫁按揭貸款的人士。

香港城市大學兼任教授及香港銀行學會高級顧問陳鳳翔指出，香港樓按加息，主要是計算“資本充足率”的加權比重有所改變，即銀行借錢給客戶置業時，預留資金比重增大，銀行成本壓力上升。澳門會否效法，則要視乎金融監管局與澳門銀行的溝通。

透過加按息壓抑樓市，將降低炒家賺錢機會、增加成本；炒家離場，交投量隨之減少，但樓市是否立即回落，香港仍在觀察中。但從“麵粉”及“麵包”的角度分析樓價升跌，倘建築成本跟隨通脹上漲，“麵包”成本很難便宜，此屬客觀現象。

香港與澳門存在持續“輸入性通脹”的共通點，包括人民幣與港澳地區的關係，日用品主要來自內地，人民幣升值亦導致建築成本上升，令樓價大幅回落有一定困難，樓宇仍存在抗通脹的作用。

美國經濟數據理想，導致近期美元反彈，但美元升跌有周期性，且美國仍負債纍纍，發債已達GDP的九成，其經濟不可能復甦至以往的高峰期，美元短期反彈不代表長期趨勢改變。

另外，不少央行已開始把美元儲備比重降低，加上美元印鈔後仍未“收水”，美元完全重拾升勢不容樂觀。人民幣及美元同時影響港澳地區的通脹，短期內難以改變，更不用有通縮的期望。通脹之下，“麵粉”貴，對樓價帶來支持。

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