樓市高位須防範加息影響

2014-3-24

來源：澳門日報

去年起美國經濟復甦速度加快，失業率緩慢下降，市場預期的退市計劃啟動，最樂觀將提前至明年春節開始加息。貨幣政策收緊，熱錢回流，勢必影響新興經濟體，為金融市場及資產價格再添波瀾，投資者不可不防。

儘管市場早已明白美國遲早會加息，但上周美聯儲局主席耶倫透露加息時間表對市場造成的影響，證明加息對市場有殺傷力。環球金融市場率先急挫，加息面前先輸一仗，凸顯投資者對加息的憂慮。畢竟過去幾年尤其新興經濟體受惠持續低利率，市場熱錢充斥，企業普遍以較低利率成本取得融資，把握時間擴大業務，一旦低息環境逆轉，企業靠資金投放達到擴張目標的模式，未必再奏效，而且成本和風險都大增。

澳門旅客量未來續增加，加上博彩業急速發展，博企為應對內部及區域新一輪競爭，全速推進金光大道項目搶佔市場先機，投資均數以百億計。各大項目如火如荼，倘加息提早到來，無疑提高博企融資成本。但博企熟悉金融市場操作，集合不少財金人才，對美聯儲局加息舉措應有應對之策，祇要市場繼續發展，相信不會影響博企擴充步伐。

博企財雄勢大，容易應對市場變化。然而，在瞬息萬變的金融市場，普遍投資者對資訊的掌握明顯處於弱勢，要做到全盤評估風險、做好資產配置、審慎理財等一系列正確抉擇並不容易。

居住及投資兼備的本地房地產市場，供不應求，呎價越升越有，今年以來新盤呎價普遍過萬元，儘管高處不勝寒，但依然往上攀升。在美聯儲局預告加息的大前提下，買家入市要格外審慎。退市意味着市場熱錢逐步減少，加息吸引熱錢回流歐美，屆時銀根是否充裕，關係到按揭利率和銀行審批寬鬆度，對樓市必然有影響，值得投資者仔細考慮。近年銀行樓宇估價轉趨保守，說明銀行內部風險管理加強，與密切注意資金走向息息相關，借貸審慎加上官方指引，樓按比例受到限制，樓價高位徘徊，是否入市時機，須充分考量自身能力。

雖然市場憧憬澳門未來三年經濟保持暢旺，人資不足令薪酬水漲船高，祇要工作收入穩定，“息魔”提早來襲，相信初段有能力抵禦。但加息速度與幅度難以預期，目前樓價角力料會持續，投資者入市需要審慎評估加息開始後的供款負擔，上樓前宜計算風險承受力，做好應對加息浪潮的風險控制。

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