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加息有利本地經濟平衡

  • 2017-03-17

2017/3/17

長達十多年的低成本資金派對終於走到尾聲。美國昨日加息,預期今年加三次、明年加三次。倘循序漸進每次加四分之一厘計,合共未來兩年加息幅度一厘半,雖然未至於一步邁進高息時期,但加息提升資金成本配合市場心理預期,對經濟的降溫作用將逐步顯現。

港澳銀行仗着資金充裕暫不加息,惟最多拖遲一兩次,最遲明年還是要跟上加息步伐。本地經濟剛剛從調整中復原,暫緩加息無疑可減少衝擊。惟美國加息,中國內地亦在穩定流動性,市場對資金收緊和成本上升的心理預期將逐步形成,多少會影響投資和消費。開始回溫的本地樓市與貴賓廳賭收,還能否延續現時的走勢,頗值得關注。

本澳過去一兩年投資氣氛處於下行,這從新公司成立接連大幅減少可見一斑。預期加息增加資金成本,倘租金與經營收入仍然無法調整出合理組合,估計會進一步影響投資氣氛。如分析指出,一部分創業者或中小企可能會逐步轉向尋求較低成本的政府援助。政府正計劃推出中小企二次援助,時機配合,相信會吸引一批中小企申請。但減低部分中小企資金壓力,能否拉動投資氣氛,仍是未知之數。何況本地中小企面對的是綜合性和結構性難題。

資金向來掣肘中小企,租金、人資和行政手續亦是壓力來源。近期的街訪中小企個案反映出一個多難的局面,網絡衝擊、租金高昂到經營內容狹窄,是深層次經濟結構問題。

網絡衝擊全世界都在面對,本身就沒有太多獨特性和優勢產品的本地中小企,影響更直接。租金高昂又與博彩旅遊業蓬勃有關,卻局限了中小企的選擇空間。政府如果想孵化更多初創企業,又不能直接插手解決租金高昂問題,可能就要從創造硬件環境着手。讓初創和中小企進駐低廉或補貼租金場所。

長遠而言,結束低成本資金派對,對於澳門經濟平衡有好處。

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