去年財儲投資收33億

2017/3/22

金管局公佈，截至一六年十二月底，澳門特區財政儲備的資產總額初步統計為4,387億澳門元，其中包括基本儲備1,328億及超額儲備3,059億。財政儲備去年採取安全有效的投資策略下，錄得投資收益逾33.1億，相應年度回報率約為0.8%，較一五年的0.7%年度回報率微升，財政儲備總規模則比一五年底增長約27%。

債券投資收31億

一六年，財政儲備的資產配置分佈於環球性的優質級別（具較低債務違約風險）債券、大中型市值（具較低企業營運風險）股票、高安全性及流通性（具較低存款撇帳風險）貨幣市場產品（詳見附表）。涉及的幣種則主要包括美元、港元、人民幣。為進一步闡明期內財政儲備各資產類別的走勢強弱，金管局特將儲備組合投資相關金融市場的表現作概述。

債券投資方面，儘管市況經歷了債息於下半年的大幅抽升以至價格急速下行，然而受益於儲備組合內資產的合理配置和良好風險管控，債券投資仍然穩佔一六年財政儲備收入的最大組成部分，收益近31.6億。

股票投資虧5億

股票市場方面，整年所處的投資環境皆異常飄忽，環球已發展市場、環球新興市場及內地A股市場於年內升跌不一，個別表現屢見相互背馳，財政儲備的股票投資策略維持對上述三大板塊採取均衡配置，有效紓緩因單一巿場出現極端走向對整體股票組合所造成的衝擊。綜觀一六年全年，財政儲備的股票類投資組合錄得約5億的虧損。

人幣外匯蝕20億

外匯市場方面，環球主要貨幣匯價甚為波動。六月英國脫歐公投和十一月美國大選結果均出乎市場意料，觸發市場大幅震盪，反映美元兌一籃子貨幣走勢的美匯指數於年底升至一四年高位，其他大部分貨幣表現疲弱，英鎊兌美元全年下跌逾16%，創八年來最大跌幅。美元強勢亦令人民幣兌美元觸及八年半新低，全年下挫近7%。在外匯市場不斷波動的過程中，財政儲備已爭取適時調整貨幣組合內的風險權重以顯著降低外匯虧損，然而，個別貨幣的下調（其中主要為人民幣累積貶值）仍最終導致財政儲備錄得年度外匯虧損約20.7億。

貨幣市場資金投放方面，財政儲備因應策略性資產配置的需求並根據市場利率水平的實際情況作分段存放。全年總計，貨幣市場配置獲得的存款利息收入超過27.3億。

穩健投資正回報

總結一六年，財政儲備的年度性投資收益為33.1億，相應年度回報率約0.8%。回顧財政儲備歷年投資的往績表現，自一二年初成立至今近五年，在採取安全、有效的策略下，即使國際金融市場經歷不同的波幅，每年均能實現一定水平的正回報。外匯儲備亦在採取穩健的投資策略下，自九九年澳門回歸祖國後每年都錄得一定的正回報。

展望一七年，隨着美國逐步調升官方基準利率，多個主要經濟體沿用的量化寬鬆貨幣政策亦見漸近轉折點，過往支撐環球債市的低息、資金過剩等利好的基本因素有所減退，預期債券產品的整體走勢或會遇到較大阻力。有見及此，財政儲備投資管理將爭取善用金融市場機會，適時上調股權類配置以助資產結構更趨均衡，包括分階段鎖定股票市場上具較佳潛在回報的投資產品，及深入探討運用絲路基金、中拉產能基金、中非產能合作基金相關機構等金融平台進行投資合作的可行方案，冀在可控風險範圍內積極管理儲備資產的環球配置。

投資多元冀增值

金管局稱將一如既往秉持安全、有效、穩健的投資管理理念，按照財政儲備的法定要求及政策功能，在充分評估及合理平衡總體風險的基礎上，推動投資組合多元化以達致財政儲備的保值增值。

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